Площадь была основана в конце 18 века и называлась Хлебная, на ней купцы скупали у крестьян рожь, пшеницу и овес для отправки гужевым транспортом в Архангельск. В конце 19 века на пожертвования горожан был построен первый деревянный театр и разбит сквер для прогулок. С тех пор площадь стала носить название Театральная.

Театр, каким мы видим его сейчас, был построен в 1939 году, и представляет собой монументальное здание в стиле классицизма, которое органично вписывается в общий ансамбль Театральной площади.